El próximo colapso…

Parece como si cuantas más capas de cebolla peláramos sobre el caos en el los mercados de capitales cuanto peor es news parece ser. Hace tiempo que creo en el axioma “donde hay humo, hay fuego”, y créanme cuando les digo que el fuego está lejos de estar bajo control, y mucho menos extinguido. Verás, mientras que la mayor parte de la atención en la corriente principal medios de comunicación se ha centrado en la debacle de los mercados inmobiliario y público, la próxima ola de fracasos está a punto de asomar su fea cabeza. En la publicación de hoy, compartiré lo que creo que es el próximo segmento de financiero el colapso va a sacudir el mundo de las inversiones...

Adivinen esto... ¿Qué conclusión debe sacar de la ocurrencia simultánea de un mercado bajista, una recesión, el colapso virtual de la industria de la banca de inversión tal como la conocemos, rescates masivos del gobierno y la crisis crediticia y de capital? La respuesta: Gran problema en el Capital privado mercados.

Noticia de última hora... las inversiones privadas están inexorablemente vinculadas a los mercados públicos, y estamos a punto de ver cómo las firmas de capital privado sufren el mismo destino que sus contrapartes públicas. El problema es este... muchas firmas de capital privado todavía tienen que amortizar sus inversiones y todavía las llevan a valor contable, lo que solo puede significar una cosa... están significativamente sobrevaluadas.

Piénselo... los mercados de capital privado fueron quizás incluso más espumosos que los mercados públicos en los últimos años. Se estaban realizando grandes cantidades de transacciones con valoraciones muy agresivas que simplemente no se sostienen en la economía actual. Pruebe este análisis de tamaño... tome una muestra aleatoria de negocios de PE cerrados y observe sus valoraciones originales. Luego, revalorice esas empresas marcándolas según las condiciones actuales del mercado. El gran sonido de succión que sigue es la dolorosa realización de la erosión de la equidad. ¿Te suena esto familiar?

La verdadera vergüenza es que la misma codicia a corto plazo que afectó a los mercados públicos está a punto de asomar la cabeza en el lado privado de la mesa. Recuerde que las inversiones de PE son inversiones de alto riesgo, sin embargo, los grandes jugadores en este mercado son inversores institucionales que simplemente se volvieron codiciosos y asumieron más riesgos de los que deberían. De nuevo, ¿te suena esto familiar? Solo empeora... no solo se ha cerrado la puerta a la salida pública de muchas inversiones de PE que cambian el panorama drásticamente, sino que es probable que los inversionistas de PE se vean afectados por grandes demandas de capital que no pueden o no serán satisfechas. Esto simplemente significa que es inminente una venta masiva de inversiones de PE con grandes descuentos.

Incluso si no puede conectar los puntos en función de los ajustes recientes en las valoraciones en los mercados inmobiliario y público, simplemente haga retroceder el reloj y vuelva a visitar la evisceración de la riqueza en papel que ocurrió durante la era de las punto.com cuando la burbuja estalló en frívola. valoraciones en ese momento. La moraleja de la historia es esta... no se sorprenda en absoluto cuando los mercados de capital privado se derrumben...