Basado en numerosas solicitudes de Blog de crecimiento de N2 lectores y suscriptores publicaré mis consejos y opiniones en respuesta a sus preguntas cada lunes. Cualquier duda relacionada con el tema de los negocios en general (Branding, Finanzas, Liderazgo, Gestión del talento, marketing, ventas, relaciones públicas, estrategia, etc.) son un juego limpio. Si bien haré todo lo posible para atender tantas solicitudes como sea posible, la realidad es que no se aceptarán todas las presentaciones. Además, debido a que solo voy a publicar una respuesta a una pregunta cada semana, puede pasar algún tiempo antes de que se publique su respuesta (suponiendo que se acepte su solicitud). Por lo tanto, si necesita una respuesta inmediata, marque su consulta en consecuencia e intentaré comunicarme con usted directamente. Ahora que las reglas básicas están fuera del camino, la primera pregunta que responderé es: “¿Cuál es la diferencia entre Venture Capital y Private Equity?”
La respuesta de libro de texto que darían la mayoría de los profesores de B-School es que el capital de riesgo es un subconjunto de un mayor Capital privado clase de activo, que incluye inversiones de capital de riesgo, LBO, MBO, MBI, puente y mezzanine. Históricamente, los inversionistas de capital de riesgo han brindado capital social de alto riesgo a empresas de nueva creación y en etapa inicial, mientras que las empresas de capital privado han brindado tramos secundarios de capital e inversiones mezzanine a empresas que están más maduras en su ciclo de vida corporativo. Una vez más, tradicionalmente hablando, las empresas de capital de riesgo tienen expectativas de una tasa crítica más alta, serán más mercenarias con sus valoraciones y serán más onerosas en sus restricciones sobre la gestión que las empresas de capital privado.
Si bien las descripciones anteriores son técnicamente correctas y en gran medida se han mantenido fieles a su forma desde una perspectiva histórica, las líneas entre el capital de riesgo y las inversiones de capital privado se han desdibujado debido al aumento de la competencia en los mercados de capital durante los últimos 18 a 24 meses. Con el estado sólido, si no espumoso, de los mercados de capitales en la actualidad, hay demasiado capital persiguiendo muy pocos negocios de calidad. La mayor presión por parte de los administradores de dinero, asesores de inversión, administradores de fondos y proveedores de capital para colocar fondos está en su punto más alto. Este exceso de oferta monetaria ha creado más competencia entre los inversores, elevando las valoraciones para los empresarios y reduciendo los rendimientos para los inversores.
Este aumento de la competencia entre los inversores ha obligado a las empresas de capital de riesgo y de capital privado a ampliar sus respectivos horizontes para seguir capturando nuevas oportunidades. En los últimos 12 meses, he visto un aumento en las firmas de capital privado dispuestas a considerar compañías en etapas iniciales y firmas de capital de riesgo que reducen los requisitos de rendimiento para ser más competitivas en la obtención de oportunidades en etapas posteriores.
La moraleja de esta historia es que si usted es un empresario que busca capital de inversión, su momento es bueno. Si bien las reglas generales tradicionales explicadas anteriormente se pueden usar como una guía básica para determinar la idoneidad del inversor, no permita que las pautas tradicionales le impidan explorar todo tipo de proveedores de capital. Si bien algunas de las reglas básicas pueden estar cambiando, sus objetivos de formación de capital deben seguir siendo los mismos: considere propuestas de inversores de capital de riesgo, firmas de capital privado, fondos de cobertura e inversores ángel mientras intenta trabajar en toda la estructura de capital para buscar la valoración más alta posible. al menor costo combinado de capital mientras se mantiene el mayor control posible.
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