Au-delà des indicateurs – Pourquoi le capital humain est essentiel dans l'évaluation des équipes fondatrices et dirigeantes

Évaluation de la fondation et équipes de direction L'évaluation des sociétés en portefeuille et des cibles d'acquisition est devenue cruciale pour les partenaires d'investissement et d'exploitation. À mesure que les entreprises se développent et s'adaptent à l'évolution des exigences du marché, la force de l'équipe de direction détermine souvent leur capacité à se développer et à réussir. L'évaluation de facteurs tels que la vision, la résilience, le style de leadership, l'adaptabilité et l'alignement avec la vision de l'entreprise est désormais considérée comme fondamentale pour stimuler la croissance à long terme. Ces évaluations fournissent des informations précieuses sur la capacité d'une équipe à guider son organisation face aux défis, ce qui en fait un élément essentiel des stratégies d'investissement.

Changement de perspective : l'importance du capital humain

Historiquement, les succès passés servaient de référence pour évaluer les équipes fondatrices et dirigeantes des entreprises en portefeuille. Cependant, dans les marchés dynamiques d'aujourd'hui, les performances passées ne constituent plus à elles seules un indicateur fiable de la réussite future. Les équipes doivent désormais démontrer leur capacité à se développer, à s'adapter et à cultiver une culture en phase avec la vision et la stratégie de leur entreprise. Clément Michel, associé fondateur d'Archiipel, souligne : « La capacité d'une entreprise à se développer et à évoluer plus rapidement dépend de la volonté de ses dirigeants de s'ouvrir à de nouveaux investisseurs, de partager le pouvoir et d'adopter de nouvelles orientations. Cela est particulièrement crucial dans les entreprises en phase de démarrage, où le capital humain joue souvent un rôle essentiel dans la trajectoire de croissance. »

L'évolution de l'attention portée au capital humain

Face à la montée des incertitudes géopolitiques et économiques, les investisseurs privilégient les entreprises à long terme, privilégiant des modèles économiques résilients et durables, soutenus par un leadership fort. Les équipes dirigeantes sont désormais évaluées non seulement sur des qualités comme la passion et le travail d'équipe, mais aussi sur des traits de caractère comme la résilience, la capacité d'apprentissage et l'adaptabilité. Ces qualités sont essentielles pour guider les entreprises dans des environnements complexes.

Selon Rapport annuel 2023 d'Invest EuropeLa diversité, l'équité et l'inclusion (DEI) sont également devenues des éléments essentiels des évaluations du capital-risque. Les équipes diversifiées se révèlent plus innovantes et résilientes, et cette évolution souligne la diversité comme un avantage stratégique pour les entreprises, notamment pour favoriser la croissance à long terme.

L'élément humain dans la diligence raisonnable

Dans l'écosystème du capital-risque, la due diligence ne se limite plus aux indicateurs financiers ou à l'adéquation produit-marché. Les investisseurs évaluent de plus en plus les qualités personnelles et les capacités de leadership des individus derrière l'entreprise en s'appuyant sur l'expertise de cabinets de conseil en leadership qui utilisent des modèles d'évaluation scientifiques basés sur l'IA. Cette approche permet de collecter des données objectives pour prédire la prédisposition des dirigeants à gérer le stress, à s'adapter si nécessaire et à stimuler l'innovation sous pression. PitchBook Venture Monitor Une étude révèle que les entreprises européennes adoptent de plus en plus des évaluations basées sur les données pour évaluer le potentiel de leadership. Ces évaluations permettent de prédire la capacité d'une équipe à gérer les complexités du développement, notamment sur des marchés volatils.

Diversité VC Des études indiquent que des qualités telles que l'empathie, l'intelligence émotionnelle et la communication sont désormais considérées comme essentielles à la réussite d'un leadership. Ce que l'on appelait auparavant les compétences relationnelles deviennent des compétences clés et sont de plus en plus considérées comme nécessaires pour évoluer sur des marchés incertains et diriger des équipes en période de forte croissance.

Caractéristiques clés que les investisseurs apprécient dans les équipes fondatrices

Grâce à notre travail et à nos échanges réguliers avec les équipes d’investissement et les partenaires opérationnels du monde entier, plusieurs traits clés ressortent systématiquement comme essentiels dans les équipes fondatrices :

• Agilité stratégique : La capacité à concilier réflexion stratégique de haut niveau et opérations pratiques au quotidien permet aux fondateurs de rester visionnaires tout en s'adaptant avec souplesse en cas de besoin.
• Résilience et capacité de pivotement : Faire preuve de résilience face aux difficultés et démontrer sa capacité à s'adapter en cas de besoin est de plus en plus valorisé. Les investisseurs s'appuient sur l'analyse prédictive et les évaluations comportementales pour évaluer ces qualités.
• Leadership et intégrité : Un leadership fort et intègre donne le ton à la culture d'une organisation et renforce la confiance des parties prenantes. Les fondateurs qui adoptent une approche éthique dans leurs décisions sont plus à même de favoriser une croissance durable.
• Vision et communication : Une vision claire et convaincante, associée à d’excellentes compétences en communication, permet d’unir les équipes internes et les partenaires externes vers des objectifs communs.

Évaluer l'équipe fondatrice capital humain Dans un marché en constante évolution, la capacité à s'adapter est devenue essentielle, et non plus seulement un atout. Les indicateurs financiers à eux seuls révèlent rarement les qualités qui garantissent un succès durable, comme la résilience, l'adaptabilité et une vision commune. De nombreuses études montrent que jusqu'à 651 % des startups financées par du capital-risque échouent en raison de problèmes d'équipe, tels qu'une vision mal alignée, un leadership défaillant et des conflits interpersonnels, souvent bien plus importants que les défis liés au produit ou au marché.

McKinsey rapporte que les entreprises qui investissent dans le développement du leadership constatent une amélioration de leurs performances à long terme, illustrant ainsi comment les investissements en capital humain peuvent contribuer à atténuer les risques liés au leadership. Les investisseurs qui accordent la priorité à ces aspects humains lors de leurs due diligences sont mieux à même d'identifier les dirigeants capables de résister aux perturbations du marché et d'y prospérer. La question se pose donc : en tant qu'investisseur, placerez-vous le capital humain au cœur de votre évaluation, sachant que la force ultime de tout investissement réside dans les personnes qui le pilotent ?

Écrit par Vera Sharova & Ludovic Amblard