Een overzicht van de kapitaalmarkten

Ik begin een verandering in de wind te voelen... Hoewel ik zeker geen doemdenker ben, begin ik mijn bearish tanden te laten zien nu de kapitaalmarkten definitief hun momentum beginnen te vertragen. Vrijwel overal waar ik kijk, zie ik dat markten waarschuwingssignalen laten zien die volgens mij enige analyse verdienen voor degenen onder u die vooruitkijken.

Het goede nieuws is dat gezonde opwaartse trendmarkten op een plateau moeten rusten of zelfs een kleine retracement moeten ondergaan om de groei op lange termijn te kunnen ondersteunen. Het slechte nieuws is dat ik geloof dat dit niet het geval is... Hoewel ik niet geloof dat de huidige marktomstandigheden reden zijn voor paniek, zou ik helemaal niet geschokt zijn als ik zou zien dat de economie zich in de richting van trage groei of geen groei beweegt (kun je dat ook doen?) recessie) in de komende twaalf maanden.

Ik hoop dat de tekst in het bericht van vandaag je wat inzicht zal geven bij het maken van je plannen voor het nieuwe jaar...

Laten we beginnen met een korte samenvatting van de fusies en overnames markten. Er ontwikkelt zich een interessante paradox op de fusie- en overnamemarkt, in die zin dat het kapitaal dat bestemd is voor nieuwe acquisities op een ongekend hoog niveau ligt, terwijl zowel het aantal transacties als het totale transactievolume gedurende twee opeenvolgende kwartalen is gedaald. Het transactievolume in het derde kwartaal daalde van 2200 transacties in het tweede kwartaal naar 1900 transacties, en de totale transactiewaarde daalde van $290 miljard dollar in dezelfde periode naar $230 miljard dollar.

De bewering dat er te veel geld is om te weinig kwaliteitsdeals na te jagen, is nog nooit zo accuraat geweest. Private equity-bedrijven, hedgefondsen, maar ook bedrijven en instellingen investeerders zijn de afgelopen jaren meer op haaien in een voedselrazernij verschenen dan op geavanceerde investeerders. De vraatzuchtige honger van degenen die op overnamegebied zitten, is er voor een groot deel verantwoordelijk voor geweest dat de waarderingen naar belachelijke hoogten zijn gestegen. Veel ondernemers zijn beloond door vast te houden aan premiumwaarderingen, zonder dat er een gebrek aan kandidaten aan hun deur klopte. De zaken kunnen echter aan het veranderen zijn nu het erop lijkt dat het slimme geld wakker begint te worden en enig onderscheidingsvermogen aan de dag begint te leggen, zo niet regelrechte voorzichtigheid... Bedrijven zullen volgend jaar harder moeten vechten voor waarderingen, omdat het hectische tempo van de afgelopen jaren dat zal doen. langzaam in het komende jaar. De tijden veranderen en mijn advies is om de jouwe te kopen hoofdstad zolang het nog verkrijgbaar is...

Laten we onze aandacht op de aandelenmarkt richten... Hoewel de Dow Jones Industrial Average de afgelopen weken zijn opmars naar recordgebied heeft voortgezet, markeerde de slotbel gisteren de slechtste dag in vier maanden voor de Dow Jones, waarbij de markt met 158 punten daalde. Zijn de slotcijfers van gisteren slechts indicatief voor winstnemingen of zou dit een teken kunnen zijn van wat komen gaat? Je zou kunnen bedenken dat de New York Stock Exchange onlangs heeft aangekondigd dat er een last van $28 miljoen dollar is gevraagd om de ontslagvergoedingen te financieren voor meer dan 500 werknemers die naar verwachting in maart van de loonlijst zullen worden geschrapt. Een personeelsinkrimping door de NYSE in een verhitte bullmarkt lijkt een beetje vreemd, nietwaar? Ik vraag me af of zij misschien iets weten wat wij niet weten...

De economie vertoont over het algemeen ook tekenen van snelle vertraging. Hoewel velen denken dat de huizenmarkt het dieptepunt heeft bereikt, blijft deze nog steeds erg zwak, wat een dramatisch effect had op het consumentenvertrouwen in oktober. Deze zwakte in het consumentenvertrouwen heeft ook gevolgen gehad voor de detailhandelsverkopen, aangezien de verkopen tijdens de feestdagen veel trager op gang komen dan voorspeld. Wal-Martrapporteerde de grootste detailhandelaar ter wereld een daling van 0,1 procent in de omzet in dezelfde winkels ten opzichte van de geregistreerde aantallen vorig jaar op dit moment. Dit is het eerste rapportagetekort van Wal-Mart in tien jaar en zou opnieuw een indicator kunnen zijn van een vertragende economie. Een verdere bevestiging van deze trend is het feit dat de Amerikaanse dollar gisteren een laagste punt in 20 maanden bereikte ten opzichte van de euro, wat wijst op de bezorgdheid dat buitenlandse investeerders mogelijk ook een verzwakkende Amerikaanse economie voelen...

Mijn punt bij het delen van deze observaties is niet om u te haasten om aanpassingen in uw portefeuille aan te brengen. Ik probeer er alleen maar op te wijzen dat tekenen van markttransities zich beginnen te manifesteren. Mijn advies in dat opzicht is om rekening te houden met de impact van zwakkere kapitaalmarkten jouw zaken, en om dit mee te nemen in uw prognoses voor volgend jaar. Een acroniem dat ik uit mijn dagen in het leger heb leren kennen, is het principe van de 7 P's: Voorafgaande goede planning voorkomt P*ss Slechte prestaties…Plan goed!